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Market

▷ Spot 시황 요약 ('12.04.23) - 종합지수는 -0.1% 하락한 반면 코스닥은 -0.51%로 낙폭이 확대되며 마감 - 개장 초 약보합 출발 이후 반등 시도에 나섰으나, 외국인과 개인의 매도로 인해 낙폭을 확대하며 3.7 저점인 1966p를 일시적으로 하회하기도... - 이후 11:30 중국 PMI 지표가 전월 대비 개선된 49.1을 기록하며 중국 경기둔화 우려감이 완화되자 철강주가 재차 상승폭을 확대하며 지수의 낙폭을 축소 반면 코스닥은 200MA아 300MA가 밀집된 500P 전후에서 저항을 받으며 재차 하락세로 전환되어, 추후 조정이 좀 더 지속될 가능성이 높은 것으로 판단 - 금일 낙폭이 컸던 업종은 건설주로...이는 대우건설의 '12.1Q 실적 부진이 노량진 PF에 기인한다는 분석으로 인해 삼성물산까지 동반 급락세를 시현 더불어.. 더보기
▶ 건설주 하락 요인 금일 건설주의 하락은 대우건설 실적악화 원인인 노량진 재개발사업 손실에서 촉발되었으며, 5월 이후 부실 건설사 구조조정 우려감으로 확산 삼성물산 하락 관련 코멘트(한국) - 대우건설이 노량진 재개발사업 pf손실 587억원을 반영하며 재개발 사업 비중이 높은 삼성물산에 과도한 우려 확대 - 대우건설의 경우 07년 집값 상승기에 시작한 프로젝트였으며 주택비중이 가장 높은 건설사. 반면 삼성물산의 재개발 사업장 중 장기간 지연된 사업장은 많지 않음. 따라서 금일 하락은 과도하다는 판단, 매수기회로 삼을 것을 권유. - 한편 전반적인 건설사 하락 원인은 5~6월 건설사 상시평가 예정에 따른 우려감. 현재 자금시장에서는 이번에 정리될 건설사는 많지 않다는 의견. - 매경 기사 영향? 오전에 삼성 건설 계열사 합병.. 더보기
▷ 이녹스 [현대 박종운] 이녹스 뉴욕 NDR 결론: 2012년 실적 개선이 뚜렸하고, Valuation(2012F 기준 PER 10배 수준)도 소재업체라는 점을 감안하면 부담스러운 수준은 아니라는 점 때문에 매수 가능하다고 판단 특히 외국인 투자자들이 이녹스에 대해 주목한 점은 1) 한국에서 흔하지 않은 소재업체이면서 글로벌 1위 FPCB 소재업체라는 점 2) 경쟁사들 특히 일본업체들과의 차별성이 커져가고 있다는 점 3) 주요 고객인 한국의 FPCB업체들과 IT세트업체들이 향후에도 지속 성장 가능하다고 보아서 동사 수혜가 지속될 것이라는 점. 주요질문 요약 1. FPCB소재 - 유독 이녹스만 영업이익률이 10%이상 유지되는 이유는? 일본업체는 영업이익률 -10%, 대만업체 5%, 이녹스 10% 수준으로 이녹스의 .. 더보기
▷ 2월 초 이후의 박스권 하단인 1960P에서의 지지 or 하향 이탈? 더보기
▷ 화학주 어닝쇼크 대응전략 (신한 화학 이응주) 어닝쇼크 국면에서 대형 화학주 대응 전략 - LG화학 어닝쇼크로 대형 석유화학주 동반 급락 - 문제는 이미 주가가 크게 하락한 현시점에서 어떻게 대응하느냐... - 이는 주가 저점이 얼마나 될 것이냐인데... PBR 밴드를 통해 구해보면... - LG화학은 PBR 2~3배 사이에서 움직였고, PBR 2배는 32만원 - 호남석유는 PBR 1.3~2.0배 사이에서 움직였고, PBR 1.3배는 29만원 - 즉 이미 주가는 바닥국면까지 하락한 상황 - 모든 지표(중국 경기, 화학, 스프레드, 실적, 주가)가 바닥권이므로 이제부터는 매수로 대응해도 된다고 봄 - 다만 과거에 화학주에 대해 가지고 있는 환상에서 벗어날 필요는 있음... 1Q11과 같은 영화는 단기에 오지는 않을 것 - 결론적으.. 더보기
▷ 한국타이어 - 인적분할 및 지주회사 전환 ■한국타이어, 매경기사 관련 IR통화내용 및 코멘트 - IR: 투자회사와 타이어영업회사로 인적분할하는 안 검토 중. 거래소 제출단계는 아님. (가칭) “한국타이어 월드와이드”가 한국타이어 영업회사를 100% 가지는 구조. 지주회사 전환보다는 타이어 이외의 업종에 대한 투자를 타이어 영업부문과 구분하려는 의도라고 강조. 타이어 이외의 업종에 대하여 구체적으로 어떤 업종인지에 대해서는 정해지지 않았다고 코멘트. - KB코멘트: 최근 주총에서 한국타이어는 연료전지용 분리판 사업을 사업목적에 신설한 바 있음. 한국타이어는 연료전지 관련 사업을 8년째 연구개발 투자해왔음. 최근 쉐일가스 개발로 연료전지가 다시 부각되는 상황임. 따라서 한국타이어에서는 타이어 영업과 연료전지 사업부문을 구분할 필요성을 느꼈을 것으로.. 더보기
Spot Issue : 프랑스 신용등급 강등설외 ('12.04.20) [ 주요 글로벌 Issue ] 1. Fitch, 프랑스 신용등급 강등설 + 무디스, 스페인 디폴트 우려 제기설 1) ‘경제적 불평등 해소 + 부자 증세 + 복지 확대’정책의 사회당 올랑드 당선시 신용등급 강등된다는 설 2) 이에 대해 강등설 주체라 하는 Fitch와 객체인 프랑스 모두 부인 3) 이 루머의 근원지는 아이로니컬하게 Fitch(이중 본사:영국,NY), 프랑스가 아닌 ‘사르코지’의 정치적 파트너라 할 수 있는 독일의 프랑크푸르트발인데, 독일 채권시장 개장 초 유포되기 시작 4) 그런데 웃긴 것은…이러한 루머를 전하는 트레이더들의 ‘말’이 걸작(?) → 대선(올랑드 당선) 이후 프랑스 신용 등급 강등에 관해 ‘nothing of substance’라고 언급 → ‘음모론적 루머’라고 판단됨 : 국.. 더보기
▶ 정유주 하락 LIG박영훈입니다. 바람 잘 날 없는 정유주네요. 오늘은 삼성토탈의 개솔린 진출건인데요. 삼성토탈이 월 8.8만배럴을 국내에 공급한다고 정유주가 많이 밀리는데…국내 개솔린 생산량은 월간 1,212만배럴(2011년 기준)로 삼성토탈이 해봐야 0.73%입니다. 게다가 삼성토탈은 기존 정유사와 달리 원유가 아닌 Naphtha에서 개솔린을 생산하는 것이기에 마진 자체도 좋지않죠. 그저 거쳐가는 상황일 뿐인건데…이게 이슈화되는 것은 삼성이 정부방향에 부응하고 있다? 이정도 아닐까 합니다. 일간 기준으로 보면 더 한심한데..일간 2933배럴 내수 공급 늘리는 건데..이거 국내 정유 Capa에 0.1% 입니다. 하루에 2,933배럴 더 수출 못하겠습니까? 찻잔속에 태풍도 아니고 티스푼 속에 설탕 한알입니다 (신한 화.. 더보기
▷ 비에이치아이(BHI) (Update: '12.04.26) 4/26 [1Q12 리뷰-비에이치아이] 루머였습니다, 주가는 빠졌고 펀더멘털은 여전히 좋습니다 (LIG 조선/기계 최광식) 파일링크 ☞ http://bitly.com/IwotoH - 1Q12 Review: 일각에서 우려했던 어닝쇼크와 달리, 어닝 서프라이즈 시현(OPM 8.7%), 영업외도 호조 - 2분기 매출 1천억원 넘어서며 성장 본격 시작, 영업마진 떨어지지만 하반기 매출성장이 이익을 견인 - 2012년 PE 10.8배, 2013년 PE 8.5배: 2010년 호황기 PE 15배~20배를 돌아보면, Target PE 15배 상승여력 67% 4/25 비에이차이 1Q12 실적발표: 가이던스대보다도 소폭 서프라이즈 그리고 당사 추정치(일회성 제외)를 크게 상회하는 서프라이즈입니다 (LIG 조선/기계 최광식.. 더보기
▷ 갤럭스S3 관련 부품주(Update: '12.04.25) 갤럭시S3 및 아이패드 관련 수혜 업체 삼성증권 투자정보팀 김용구(7047) - AP, DRAM, NAND: 삼성전자, 네패스(WLP 담당), 삼성전기(MCP, FC-CSP 담당), 대덕전자(MCP 담당), 심텍(MCP 담당) - Display. 터치패널: SMD, 멜파스(터치chip 담당) - 카메라모듈: 삼성전기, 광통신, 아이엠(AF), 자화전자(AF), 옵트론텍(IR필터), 하이비젼(테스트장비) - 2차전지: 삼성SDI - 모바일 오피스: 인프라웨어 - DMB, GPS, Bluetooth, NFC: 파트론, 알에프텍(DMB는 이원화) - WLAN: 삼성전기 - 연성PCB: 인터플렉스, 삼성전기 - 커넥터: 우주일렉트로닉스 - 휴대폰용 기판(HDI): 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트 - 케이스: .. 더보기

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