▷ 유진테크

 

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<하이닉스로부터 133억원 규모의 LPCVD 장비 수주> [한국투자증권/정영우(3276-6186), 서원석(6162)]

- 4월 5일 하이닉스로부터 133억원 규모(전년 매출액의 10%)의 LPCVD 장비 수주 공시
- 계약기간은 6월 1일까지로 전량 2분기 매출로 인식될 계획
- 하이닉스 M12(NAND)라인에 입고 예정인 것으로 회사는 추정
- 동사는 올해 삼성전자에 이어 하이닉스에서도 NAND 증설 수혜를 볼 것으로 예상했기 때문에, 이번 수주는 우리 시각을 확인해주었단 차원에서 긍정적인 뉴스
- 반도체장비업종 내 top pick 유지(목표주가 47,000원, 12MF PER 12배 적용)

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[NH 이선태]삼성전자의 Proxy
- 삼성전자 추가 지분 확대가 어려운 투자자를 위한 2가지 대안입니다.  

1) 삼성전자 지분 보유 종목
삼성생명 : 7.48% 보유. 시총 19.8조 중 삼성전자 가치 14.0조(70.7%)
삼성물산 : 4.06% 보유. 시총 12.4조 중 삼성전자 가치 7.6조(61.3%)

2) 삼성전자 성장의 수혜를 보는 종목
- 스마트폰 부문 : FPCB 업체(인터플렉스, 플렉스컴)

- 비메모리 : 투자 확대에 따른 장비 수요 증가(유진테크,국제엘렉), WLP 후공정(네패스), Flip chip package 확대(대덕전자),

                 국산화 추세와 안정적인 케미컬 업체(한솔케미컬)

- 유진테크, 대덕전자, 네패스, 한솔케미컬 투자 유망

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(신한 반도체 김영찬) 유진테크 4분기 실적 서프라이즈 기록

1) 목표주가 41,000원, 투자의견 매수 유지
2) 4Q 당사 추정 매출액 및 영업이익 각각 395억원, 89억원, 순익 75억원
3) 4Q 발표 매출액 및 영업이익 각각 405억원, 115억원(OPM 28%)으로 서프라이즈  기록
4) 1Q 실적도 서프라이즈 예상, 매출액 600억원 이상, 영업이익 150억원 이상 예상
5) 2012년 삼성전자, 하이닉스 투자 빅사이클 수혜 지속, 연간 실적 Upside 여지 매우 큼
 (당사 추정 2012년 매출액 2,232억원, 영업이익 528억원이나 Upside 여지 큼)
6) 현 주가 당사 12년 예상 P/E 10배 수준, 실적 상향 Potential 감안 시 상승여력 충분

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유진테크(084370) - 삼성, 하이닉스 투자 Big Cycle의 최대 수혜(신한 반도체 김영찬)

1) 목표주가 41,000원(12년 예상 P/E 12.3배)으로 상향, 투자의견 매수 유지
2) 4Q 영업이익 QoQ 14.2% 증가한 89억원 예상
3) 1Q 영업이익 QoQ 30.5% 증가한 116억원으로 어닝 모멘텀 지속
4) 동사 LPCVD 장비는 삼성, 하이닉스에 모두 공급 중이며, 비메모리와 메모리 모두 채용
5) '12년 매출액, 영업이익은 YoY 72.0%, 78.6% 증가한 2,232억원, 528억원(영업이익률 23.6%) 예상
6) 삼성, 하이닉스 양사 모두 공급, 40~80%의 고객사 내 지배력, 20% 이상의 수익성 감안 시 국내 반도체 Peer 대비 프리미엄 타당