대중과 당신
시장은 막연하게 가격이 올라가고 내려감에 따라 배팅하는 참가자를 포함하는 대중으로 구성되어 있다. 가격은 시장에서 대중의 의견 일치를 대표하는 것이므로 모든 트레이더들은 수단방법을 가리지 않고 미래의 행동을 예측하여 배팅을 하게 된다. 이러한 군중은 낙천론에서 비관론으로 희망에서 공포로 흔들린다. 개인트레이더의 감정과 사상 그리고 행동이 군중의 움직임에 영향을 받기 때문에 자신의 투자계획을 지키지 못한다.
매수세력과 매도세력이 시장에서 싸울 때 당신 자산의 가치는 등락을 보이며 시장가격은 당신이 모르는 낯선 사람들의 총합의 움직임에 따라 변한다. 당신이 시장을 움직일 수는 없다. 단지 언제 들어가고 나올 것인가를 결정할 수 있을 뿐이다.
대부분의 트레이더들은 트레이드를 행하면 민감해진다. 군중의 일원이라는 것을 느끼면 마음이 불안해진다. 군중으로부터 유발된 감정은 대부분의 트레이더를 자신의 투자계획에서 멀리 떨어지게 하며 돈을 잃게 만든다.
군중 위에 서있는 전문가들
찰스 메케이, 스코틀랜드계 변호사,는 고전적인 책을 집필했는데 , 특별한 대중적인 현혹과 광란의 대중, 1841년. 그는 예닐곱의 대중적인 광란을 소개하고 있는데 네덜랜드의 튜립열풍과 영국의 사우스 웨스트시 사건이 그것이다.
* 에드워드 랜슬러의 ‘금융투기의 역사’가
세력은 때로 추세를 잡을 수 있지만 그 추세가 반전이 되면 세력은 모두 죽을 것이다. 당신이 세력에 참가할 때 부모를 따라가는 어린아이처럼 행동하게 된다.시장은 당신이 얼마나 잘 교육받았는지에 대해 신경 쓰지 않는다. 성공하는 트레이더는 독립적으로 사고하는 사람들이다.
왜 시장에 참가하는가?
사람들은 트레이드를 막 시작했을 때 안전을 위해서 군중에 참가하게 된다. 만약 사냥꾼들이 날카로운 이빨을 가진 호랑이를 만난다면 대부분의 사냥꾼은 살아남기 위해 노력할 것이다. 고독한 사냥꾼만이 이런 상황에 직면하여 빠져나올 가능성이 거의 없는 기회를 살릴 수 있다. 고독한 사냥꾼들은 살아남을 확률이 더 희박하며 자식을 남기는 것은 더 희박하다. 집단으로 움직이면 생존확률이 높아지며 조직에 속하려는 경향은 인간의 본성으로 이어져 온 것 같다.
사회는 자유와 자유의지를 찬미한다 그러나 우리는 문명이라는 얇은 합판 아래에서 생활하지만 본능적으로 원시적인 충동을 계속해서 지녀왔다. 그룹의 일원이 되기를 원하며 훌륭한 리더를 만나기를 바란다. 불확실성이 더 커질수록, 집단에 속하고 따르려는 욕구는 더 커지게 된다.
무시무시한 이빨을 가진 호랑이가 월스트리트에서 포효하지는 않지만 이러한 야수를 느낄 때 아마도 재정적으로 살아남기 위해 공포에 떨 것이다. 당신이 가격을 제어할 수 없기 때문에 공포는 부풀어 오를 것이다. 낯선 자들의 거래 총합에 따라 사자와 팔자가 지속되는 동안 당신의 포지션의 가치는 등락을 지속할 것이다.이러한 불확실성은 대부분의 트레이더로 하여금 앞으로 무엇을 해야 하는지를 말해줄 리더를 찾게 만든다.
당신이 독립적으로 매수 포지션을 취하거나 매도포지션을 취할 수도 있다.그러나 당신이 트레이드를 시작하는 동안에 군중은 당신을 조롱한다. 당신이 현명한 트레이더이지 않고 달콤한 군중의 일원으로 변하기 시작할 때 지표가 보여주는 몇 가지 신호를 주의깊게 관찰하여야 한다.
독립성에 대한 자신감을 잃어갈 때 당신은 마치 송골매처럼 가격을 지켜보아야 하며 그들이 당신의 길을 따라올 때 기분이 상승할 것이며 당신이 그들과 반대에 있을 때 침울해 질 것이다. 자신보다 그루(Grue)를 믿기 시작할 때 문제가 발생한다. 그들과 반대로 행동하고 손실을 보는 포지션을 추가한다면 또한 문제가 발생한다. 자신의 투자계획을 따르지 않을 때 당신은 독립성을 잃게 되는 것이다. 무엇이 발생했는지를 눈치챘을 때 이성을 지킬 수 있도록 노력하라. 만약 당신의 평정을 다시 얻을 수 없다면 트레이드를 포기하라
군중의 지능
인간은 군중의 일원으로 원초적이 되고 행동에 지배되는 경향을 보인다.군중은 공포, 기분이 우쭐함, 경계심, 그리고 즐거움에 대하여 단순하나 강한 감정을 느끼게 된다. 과학자들은 연구소에서는 차분하게 이성을 유지할 수 있으나 시장에서 집단 흥분상태에 휩쓸리게 되면 경솔한 트레이드를 행하게 된다. 시끄러운 객장에서 트레이드하든 멀리 떨어진 산의 정상에서 트레이드 하든 집단은 당신을 배신한다. 다른 어떤 것이 투자결정에 영향을 주도록 허용한다면 성공할 수 있는 기회를 잃게 되는 것이다.
집단에 대한 충성심은 군대의 모든 구성원에게 생존을 위해 필요한 것이다. 단체에 가입하는 것은 당신이 두드러진 실적을 내지 못할 지라도 당신이 직업을 유지하도록 도와줄 수 있다. 그러나 어떤 그룹일지라도 시장에서는 당신을 보호해줄 수가 없다.
군중은 당신보다 크고 강하다. 당신이 얼마나 현명할지는 몰라도 군중에 대항할 수 없다. 당신은 단지 한가지의 선택만이 있는데 군중에 합류하던지 아니면 독립적으로 행동하는 것이다.
많은 트레이더들은 자신의 손실 포지션을 포기하자마자 시장이 반전하여 즉시 항상 올라가는 것과 같은 느낌에 어리둥절해진다. 이러한 현상은 군중이 모두 똑같은 공포에 휩쓸려 있기 때문인 것 같다. 모두 동시에 자신의 손실 포지션을 정리한다. 이러한 매도절정의 순간이 다가왔을 때 시장은 더 이상 갈 곳이 없기 때문에 올라간다. 낙천적인 세력이 시장에 다시 나타나고 군중은 다시 탐욕적이 되고 새로운 매수에 취하게 된다.
군중은 원초적이기 때문에 당신의 트레이딩 전략은 매우 단순하여야 한다.승리하는 투자 방법을 가지기 위해서 당신이 로켓 설계 과학자일 필요가 없다. 만약 트레이드가 당신이 생각한 방향과 반대로 간다면 손실을 확정하고 나와라. 절대로 군중과 싸움으로서 힘을 빼지 마라. 단지 언제 진입할 지와 청산할지에 대해서만 결정해라.
인간의 특성은 스트레스를 받을 때 독립성을 포기할 준비가 되어 있다는 것이다. 시장에서 다른 사람들이 어떻게 하는지 모방을 하고 싶어하고 매매 신호가 어떤지 훑어 보게 될 것이다. 이것이 왜 자신만의 트레이딩 시스템을 개발해야 하고 위험관리 규칙을 세워야 하는지에 대한 것을 보여준다고 나는 확신한다. 트레이딩 시스템과 위험관리규칙은 당신의 이성적이며 독립적 결정에 도움을 주고 트레이드하기 전에 만들어진 이러한 규칙들은 다시 당신을 군중의 일원으로 만들어 줄 것이다.
누가 리드하는가?
만약 시장이 당신이 생각한 대로 움직인다면 즐거움을 맛볼 것이다. 시장이 생각과 반대로 움직이게 될 때 분노와 침울함 그리고 공포를 느낄 것이다. 근심 어린 표정으로 시장이 다음에 어떻게 행동하는지 보기 위해 기다릴 것이다. 트레이더들은 스트레스를 받거나 위협을 받을 때 군중에 참가하게 된다. 감정에 의해 연타 당한 그들은 독립성을 잃어가게 되고 다른 그룹 멤버를 모방하려 할 것이다. 특히 그룹의 리더를…
아이들이 놀랄 때 부모에게 어떻게 행동해야 하는지 듣기를 원하고 존경하게 된다. 이러한 경험은 교사, 의사, 장관, 그리고 잘 훈련된 전문가에게로 옮겨진다. 트레이더들은 그루에게로, 시스템 툴을 판매하는 사람들에게로, 뉴스레터를 제공하는 컬럼니스트에게로 의존적인 마음이 옮겨간다. 그러나 토니 폴머가 현명하게 쓴 자신의 저서, Forecasting Financial Markets, 에서 시장을 움직이는 가장 중요한 리더는 가격이라고 정의했다.
가격은 시장의 군중을 선도하는 유일한 존재이다. 세계의 모든 트레이더들은 시장의 업틱(Up Tick)과 다운틱(Down Tick)을 따라간다. 가격은 마치 트레이더들에게 다음과 같이 말하는 것 같다. “ 나를 따라라. 그러면 당신을 부자로 이끌어 주겠다.” 대부분의 트레이더들은 자신들을 독립적이라고 간주한다. 우리들이 얼마나 그룹의 리더의 행동에 집중하고 영향을 받는지를 깨달은 사람은 극소수에 불과한 것 같다.
생각과 일치하는 추세는 강하고 존경스러운 부모와 같고 식사를 준비하고 위험에서 보호하는 부모와 의미가 비슷하다. 반대되는 추세는 화가 나서 당신을 혼내는 부모와 비슷하다. 이러한 감정에 휩쓸렸을 때 매매신호들을 확인해보면 당신이 시장에서 빠져 나와야 한다는 신호를 쉽게 찾을 수 있을 것이다. 아마도 손실을 인정하고 손실을 보는 포지션을 청산하려고 이성적으로 행동하기 전에 시비를 걸거나 싸게 팔려고 하거나 아니면 자비를 호소할 지도 모른다.
독립
트레이드하기 전에 신중하게 정한 투자계획에 바탕을 두는 것이 필요하다 절대로 가격이 변하는 것에 따라 생각이 변해서는 안 된다. 당신의 투자계획을 노트에 적어두라. 어떤 상황에서 당신이 진입하고 나올 것인지를 알 필요가 있다. 군중에 의해 물먹고 공격을 당하기 쉬운 상태에서 한 순간의 격정적인 움직임에 따라 결정하지 말라.
당신이 개인적으로 생각하고 행동할 수 있을 때만이 당신은 트레이딩으로 성공할 수 있다. 트레이딩 시스템에서 가장 약한 부분을 찾으면 바로 트레이더 자신이다. 투자계획 없이 트레이드하거나 투자계획에서 멀어질 때 트레이더는 실패하게 된다. 이유 있는 개인적인 사고에서 창조된 계획이어야 한다. 충동적인 트레이드는 땀냄새가 나는 그룹에 의해서 만들어진다.
당신은 객관적으로 관찰해야 하며 트레이드 함에 따라 정신상태가 어떻게 변하는 지를 차분하게 인지해야 한다. 진입이유를 글로 쓰고 청산 규칙을 따르라.자금관리 원칙을 포함해야 하는 것은 당연한 것이다. 당신이 포지션을 가지고 있다면 당신의 투자계획을 변경해서는 안 된다.