S&P500 EPS '19.1Q 컨센서스 추이 ('19.4.12)

< S&P500 EPS '19.1Q 컨센서스 추이 (자료: factset...'19.4.12)  >

- '18.12월 '19.1Q EPS 증가율 컨센서스 2.9% 였으나,

  '19.3월 이후 1Q EPS 증가율은 마이너스 전환 이후 지속적으로 감소폭이 확대 중

  '16.2Q EPS 감소율은 -3.2%였음

 

 (최근 증시는 미중 무역협상의 진전 소식보다는 실적 발표에 더 민감...

  단, 실적 기대치는 충분히 낮아진 상태라는 평가 우세)

 

 

4/12 : -4.3%

 

4/5 : -4.2%  

3/29 : -3.9% 

3/22 : -3.7% 

3/15 : -3.6% 

3/8 : -3.4%

 

 

- 현재(4.12)까지 S&P500 기업 중 6%가 '19.1Q 실적 발표

  발표 기업 중 83%는 예상 EPS 상회, 59%는 예상 매출 상회

 

- EPS 상회 기업 주가 상승률 +2.2% (5년 평균치 상회 : +1.2%p)

  EPS 하회 기업 주가 하락률 -3.0% (5년 평균치 하회 : -0.5%p)

 

 

 

- 4/17(수) ~ 4/25(목): 실적 발표 peak임

 

 

 

< 4/15(월) ~ 4/22(금) : 실적 발표 주요 기업 >

 

 

 

cf) S&P500 기업의 분기별 EPS 증가율 전망치 (자료: LPL Research)

 

 

12개월 선행 EPS 전망치 추이

 

 

 

< bottom-up 기준 S&P500 12개월 목표가 추이 (자료 : factset... '19.4.5 기준>

 

- 그러나 3월 이후 1Q EPS 감소 불구 지수 상승 지속 --> S&P 500의 12개월 목표가(bottom-up 기준) 역시 상향 지속 : 
 3104.7p (전주: 3096.66p)

 

 

 

cf) 20MA 거래량과 S&P 500 지수 추이

- 20MA 거래량이 30,000 하회하면 S&P500이 peak일 경우가 많다(?)

- 본격적으로 Buyback blackout 시즌 진입

Buybacks remain the largest source of net demand for US equities. 

Other ownership categories have been generally reducing equity exposure": Goldman

 

 

cf)  GS, '20.4Q까지는 금리인상 없을 전망 (이전 금리인상 시기: '20.1Q)

 

4/11(목) Kudlow: No rate hikes in my lifetime

 

그런데 이전에...

 

Bernanke: No rate normalization in my lifetime 
Yellen: No financial crisis in my lifetime 
Gartman: Oil will not hit $44 in my lifetime

 

자신이 뱉은 말과 반대 상황이 벌어졌음...

 

 

cf) 현재까지 발표한 '19.1Q 기업의 부정적 언급 인용어구 추이