금융주 공매도 해제

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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 금융주-공매도 금지 해제.pdf

 

받은글> 미확인

대우증권 전 직원 30% 감축 추진

 

 

[Derivatives Dynamics] 금융주 공매도 금지 해제에 따른 지수 하락 압력은 제한적일 것

 

- 5년 만에 금융주에 대한 공매도 금지 해제. 비금융주는 2011년 11월에 해제

- 비금융주 공매도 금지 해제의 과거 사례: 하락 압력 뒤따랐으나 일시적. 이후 지수는 추세 복귀

- 금융주는 시총이 작고, 공매도 비중은 더욱 작아 비금융주의 사례에 비해 영향은 제한적일 듯

- 주식 선물과 현물의 외인 반응 감안하더라도 공매도 대기 수요 많지 않아 금일 하락 압력 제한 유력

 

보고서 링크 - http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc528054887a

 

 

[금융주 공매도 허용 관련/KB리서치 은행 심현수]

* 14일부터 금융주 공매도가 전면 허용됩니다.

 

* 2008년 10월 1일 시작된 금융주 공매도 제한이 풀린 이유는,

1) 미국 캐나다 등 북미시장이 08년 10월에 규제 종료

2) 독일, 프랑스 등 유럽 시장이 '11년과 12년에 걸쳐 금융주 공매도 규제 종료되어, 감독당국이 작년

하반기부터 검토를 하고 있던 상황

 

 

## 금융주 공매도 해제 및 공매도 개선 방안

 

- 글로벌 금융위기 발생 직후 금융시장 안정조치의 일환으로 2008년 10월 1일 부터

  금융주에 대한 공매도 금지

 

- 공매도 금지조치가 지속됨에 따라 금융주의 거래량이 크게 감소하는 등 시장 효율성 저해로

  2013년 11월 14일부터 금융주 공매도 해제

 

- 공매도의 투명성을 제고하고 투기적 공매도를 억제하기 위해서 공매도 잔고가 시장에 공개되는

  공시제도 도입 필요에 따라 공매도 잔고에 대한 직접 공시제도 도입(자본시장법 개정)

 

- 공매도 개선 방안

 

  1. 보고의무 위반자에 대한 제재근거 신설 (정정명령 및 과태료 등)

 

  2. 종목별 공매도 잔고내역 공시

     - 한국거래소가 매일 종목별 공매도 잔고내역을 공시

 

  3. 공매도 잔고 보고대상 조정

     - 1억원 미만 소액 공매도 잔고는 기준비율(0.01%)을 넘더라고 보고대상 제외

     - 10억 이상의 고액 공매도 잔고는 기준비율 초과 여부와 관계없이 보고

 

  4. 잔고 보고 근거자료 유지 의무 신설

     - 전문투자자에 대해서는 잔고 보고자료의 산출내역을 일정기간 유지, 보고, 제출 의무화

 

- 공매도 개선에 따른 효과

 

현재는 종목별 공매도의 거래정보는 공개하고 있으나 종목별 공매도 잔고정보는 공개하고 있지않아

일반 투자자들의 참고 지표로 활용되지 않았으나 공매도 제도가 개선되면 공매도 잔고정보를

일반 투자자들도 확인 가능(거래소 홈페이지를 통해 2014년 상반기 개정 예정)

 

 

증권주들.. 공매도 허용 및 내년 금리 인상 우려로 많이 빠지는군요.

특히나 채권을 많이 보유한 증권사들은 금리가 인상되면 실적이 급격히 안좋아집니다.

 

- 전일 금융주 대차거래 증가 상위 종목

 

  현대증권(188만), 신한지주(83만), 대우증권(82만), 삼성증권(72만), 기업은행(54만), KB금융(46만)

  SK증권(28만), 미래에셋증권(26만), BS금융지주(25만)

 

 

(받은거) 채권평가손이 제대로 반영중?

 

증권사 3분기까지 흑전  삼성, 우리, 신한, 하나 나머지 전부 적자

3분기만으로는 전 증권사 적자라고 합니다

 

 

금융업종 내에서는 보험보다는 매크로 업턴에 보다 민감한 은행을 선호함.

Overweight -  동부화재(탑픽, TP 58,800원), 삼성화재(TP 295,600원), 삼성생명(TP 123,300원)

Equal Weight - 현대해상(탑픽, TP 32,900원), LIG화재(TP 27,800원), 한화생명 (TP 7,300원)

 

 

2. 금융업종 공매도 허용에 대한 영향 분석

2009. 6월 금융주 제외 공매도 허용시 시장에 미치는 영향 거의 없었음.

통상 연말에는 북클로징과 대차 상환이 진행된다는 점에서 대규모 대차증가는 쉽지 않을 전망 

은행업종의 밸류에이션이 전세계에서 가장 낮은 상황으로 하락 리스크가 제한적으로 판단함